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外盘主要期货品种基本资料讲解之农产品篇

2012-09-01 23:45:22 来源:www.hzqhw.cn 浏览:14
玉米Corn

美国是玉米生产、消费和贸易第一大国,美国生产的饲料谷物其中以玉米最为最要,大约占饲 料谷物总产量的87-89%。玉米的作物年度是由9 月1 日到8 月31日。美国农业部在三月份公布的“种植展望报告”, 首先透露新作物的可能种植面积。种植面积估计值的第一份报告公布于六月份。月份的作物产量估计值公布于 8 月-11 月份期间。所以在新作物年度开始的前半年,就可以初步预估产量。玉米的种植期间是四月份到五月份。 如果种植期间因为干旱而延误种植,意味着收成减少,这是属于价格的利多因子。如果种植期间天气潮湿则有利于 玉米成长,这是属于价格的利空因子。美国主要玉米产区的授粉期通常是在七月中旬到月底,期间大约持续十天, 这是玉米成长过程中最重要的阶段。在授粉期间玉米需要足够的湿气,如果授粉期间的天气非常干燥而炎热,则玉 米的收成会受到严重的影响。玉米的收成期间在九月到十一月中旬。影响供给的主要因素是气候。玉米种植期间气 候若极度潮湿或生长期雨水不足,会使美国玉米产量减少。牲畜和家畜数量:玉米为饲料作物,是美国国内动物饲 料消耗量最大的农产品,故牲畜和家畜的数量及出口需求的变化是需求面的主要变因、替代饲料作物的供应量及价 格:其他饲料谷物的产量及价格也会影响到玉米的需求、新旧年度作物交换时的库存数量:包括民间和政府的库存 量,库存量和年度总消耗量的比例是重要的观察数据。


小麦 Wheat

小麦主要用途为粮食作物,当全球经济成长及人口成长率提高时,对小麦的需求就越大,需求面 状况较供给面状况稳定,因此,影响小麦价格的主要因素为供给面的冲击。小麦主要生产国为中国、俄罗斯、美国、 印度、法国、德国、加拿大、澳洲等。小麦主要进口国为日本、印度、中国、东欧等。影响小麦价格的主要因素包 括:生长期间的气候,播种时期需要凉爽湿润的气候,成长时期雨量不宜过多,成熟时期需要晴朗的天气。年度季 末库存量、美国农业部之供需报告、竞争饲料作物或谷物之耕地面积、供应量及价格变化、美元汇率、主要进口国 产量等。硬红冬麦和软红冬麦的种植期间是8 月底到10 月中,而收成期间是来年的6 月到7 月。硬红春麦的种植期 间是5 月,而收成期间是当年的8 月到9 月。


黄豆 Soybean

黄豆因有高蛋白质及油脂的特性,所提炼出的黄豆粉及黄豆油便成了重要的副产品。现时黄豆的 最大生产国是美国,全年产量约占全球的40%,巴西及澳洲亦占全球24%及21%的产量。美国黄豆的最大出口国为加拿大 及墨西哥。黄豆的价格主要受种植季节性的循环、产地气候、农业报告等影响。


黄豆粉 Soybean Meal

黄豆粉是黄豆的副产品。每蒲式耳(60 磅)的黄豆可产出约47 磅的黄豆粉。黄豆粉主要用作提供高蛋 白质的饲料。


黄豆油 Soybean Oil

黄豆油是黄豆的副产品。每蒲式耳(60 磅)的黄豆可产出约11 磅的黄豆油。黄豆油主要用作食用油和颜 料及塑料制造工业用油。黄豆油的需求量是七大植物油(黄豆油、棕榈油、油菜籽油、葵花油、椰子油、花生油及橄榄油) 之首。


糙米 Rough Rice

田间收获的稻谷,经脱去谷壳的加工后就是糙米。市场上碾米业者位居关键地位,是供需信息的汇集点与 价格形成者,也是市场多空走向的枢纽。另外,出口过程中,当货船实际进行装运时亦常产生激励市场的作用。也就是说, 碾米业者的产能使用率、接单与排程,及对短、中、长期的多空走向看法,还有港口实际装运出口情形等,往往成为整个市场 的看盘重点。


棉花 Cotton

棉花以其用途的多元化、舒适性、耐用性着称,其成分中棉纤的天然纤维质由于在强度、颜色持久度、耐 洗度、极易于加工度等特性均优于其他天然纤维的缘故,因此被广泛应用为织布或制衣的原料。虽然棉花种类多达数十种, 但仅有四种广泛应用于商业上,亦即木棉、草棉、海岛棉、及陆地棉,其中陆地棉又称为高地棉,占美国棉花总产量的99%, 同时也占全球棉花总产量的85%-90%以上;海岛棉又称埃及棉,因其大量种植于尼罗河河谷之故。中国、美国、是全球最大的 棉花生产国,中国的棉花产区基本上可以分成四大区域,即黄河流域、长江流域、西北地区及东北地区,其中前二者就占了总 产量的九成。目前美国是全球首要出口国,影响棉花价格甚巨,种植时间最早是三月中的格蓝迪河流域,最晚的是六月中的德 州高原区,绝大部分则是在4 月时种植,收成则介于 10-11 月间,年度区分时间为8 月1 日。四个主要产区分别是东南区的乔 治亚州、亚拉巴马州、北卡、南卡、及佛罗里达州;中南区的阿肯色州、路易西安那州、密西西比州、密苏里州、及田纳西 州;西南区的德州及俄克拉何马州;西区则为加州、亚历桑那州、及新墨西哥州。


糖#11 Sugar#11

糖在商业上的主要来源为甘蔗与甜菜的结晶型态,为天然的甜味剂。蔗糖初步提炼之后即为粗糖(raw sugar), 粗糖再加以精炼为精糖(refined sugar)或俗称白糖(white sugar),而甜菜则可直接提炼为白糖,不需要经过粗糖的中间步骤,虽 然成本较低,但因质量较佳,所以售价经常较粗糖高。由于甘蔗不像甜菜一样有深入地表的根部可以吸收与储存水份,必须要有 充份以及规率的雨量,使甘蔗的茎部可以储存水份以转换成糖份,所以,产量与雨量的关系相当大。而甘蔗的茎经过压榨后约可 以得到85%(以重量计算)的甘蔗汁,其余的15%为甘蔗渣,甘蔗汁经过净化、煮沸与结晶的过程后,能得到11%淡褐色表面覆有糖蜜 的粗糖。


咖啡 Coffee

咖啡是一种历史悠久的非酒精性饮料。主要产地来自巴西、哥伦比亚及非洲等。进口咖啡的国家则主要为欧洲 和美国,约占全世界百分之六十。咖啡树每年需要40 英寸的雨水,咖啡种子在成熟前需要相当的水气,收成期的气候最好干旱, 最佳温度在摄氏20 度左右,温度稍高亦无大碍,但是霜雪却是咖啡树最大的天敌,尤其是在巴西的冬季(约在北半球的六至七月 间),若发生霜害会造成全球咖啡价格的大幅上升。虽然咖啡可生长在各式的土壤上,不过由于土壤的性质不同,所生长的咖啡质 量也会有所不同。一般认为,咖啡最佳的生长地点是在阳光最充足的赤道地区。影响咖啡期货价格的因素包括气候、产量、农作 物疾病及库存量等,咖啡豆期货一直是全球最投机的商品之一。


可可Cocoa

可可被视为饮料消费已有数百年之久,直到1821 年荷兰制造商发现可由可可制造巧克力后,可可的用途才被定 位。将可可压榨过程中的油脂成分加入糖及原来的粉末,固体化后即成为原始巧克力。可可树为热带植物,生长的范围介于南北 纬20 度间,可可树生长的时间循环很长,因此就供给面来看几乎是没有弹性,短期需求的增减并无法刺激可可的生产数量。可可 豆一年主要收成期间有二:主要收成期是十月到来年三月,全球有3/4 以上的产皆是于此时间收成;次要收成期为五月到八月间。 由于可可产地终年连续生产的情况,降低了季节性因素的影响,最大的生产国家为科特廸瓦,其次依序为巴西、迦纳等


橙汁Orange Juice

全球橙汁的重要生产地只有两个,分别为巴西及美国,而巴西橙汁的产量占全球的51%,美国的产量则占全球 产量的40%,两个地方的产量加起来占全球产量的91%。因此,纽约橙汁期货的价格最主要受到巴西及美国供需的影响,而美国农 业部USDA的报告亦会对橙汁的价格构成压力。另一方面,气候也是影响橙汁价格的主要因素,尤其是美国佛罗里达地区,冬天有霜 害,夏天有台风,对橙汁价格波动的影响很大。在美国佛罗里达洲的台风季节,一旦有台风的出现,就会对橙汁的价格构成压力。


原棕榈油 Crude Palm Oil

BMD的原棕榈油期货,简称FCPO,自1980年十月起便成为全球原棕榈油的价格指标。FCPO是一项实物交割的合约, 将于CME Globex的交易板进行电子交易。其30年的亮丽成绩,造就了大马交易所的原棕榈油期货价格成为油脂工业业者的价格指标

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